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聊城隆兴置业有限公司2019定向融资计划评估报告

信托理财 评估报告 2019-12-24 292 0

融资方评价

融资方聊城隆兴置业有限公司公司成立于 2016 年 8 月,是由聊城市兴业经济开发有限公司全资设立的有限责任公司。主营地产开发与经营、城市基础设施建设、城中村改造与管理。公司尚处于起步阶段,各方面都不完善,但未来具备一定发展前景。

担保方评价

担保方资产以存货为主,但非流动资产中投资性房地产金额较为突出,负债结构中流动负债占比较高,但主要为其他应付款项,有息债务占比较少,近两年内到期债务规模小,2021 年债务到期较为突出为 5.7 亿元,其中 5 亿元为定向债券到期。整体而言,担保方债务规模较小,偿债压力低。

项目总结

聊城市经济发展较好,地方政府财政收入能力强,且土地出让收入近几年来不断高速增长,就地方公开债务而言,债务规模可控,地方政府偿债压力低。聊城市经济技术开发区近几年发展迅速,且区域内城投平台结构较为简

单,主要平台为本项目担保方,且区域内无多家平台债务集中到期情况,整体而言区域环境良好。融资方尚处在初步发展阶段,资产负债结构简单,经营业务单一,目前尚不具备自主偿债能力,但未来前景较好,且融资方是担保方下设的全资子公司,具备一定的保障。担保方是城投平台名单内企业,且是开发区内最主要城投平台,资产负债结构较清晰,资产流动性较强,负债中对政府部门及国企的其他应付款较多,有息负债规模不大,且到期债务规模小,整体而言判断担保方偿债压力低,债务延期兑付风险较低。就该项目而言,除去区域环境良好、融资方尚在起步阶段、担保方保障可靠外,还提供了 3 亿应收账款质押,债务人为聊城市兴农绿色农业发展有限公司,该公司是融资方的关联方且同为担保方子公司,就实际情况来看该项增信措施保障性有限。综上所述,判断该项目到期延期兑付风险较低。

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