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国民信托-聊城安泰股权收益权集合资金信托计划【售罄】

国民信托.png

产品期限:24个月投资领域:基础设施类投资区域:山东 聊城

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认购金额预期收益返点
100万以上8.85%1.4%+面议


产品名称国民信托-聊城安泰股权收益权集合资金信托计划产品状态在售
发行机构国民信托本期起售日2020/03/02
产品期限24 个月付息方式半年付息
产品类别集合信托投资领域基础设施类
规模2.6 亿认购起点100 万元


补充说明项目收益为税后。
融资主体聊城市安泰城乡投资开发有限责任公司
资金用途

受让【融资人】持有的对【聊城市民安置业有限公司】(以下简称聊城民安)股权收益权,融资人到期回购收益权并定期支付回购溢价,融资人将资金用于补充 日常经营所需流动资金。


还款来源

(一)第一还款来源:本信托计划的第一还款来源为融资人经营收入;

(二)其他还款来源:本信托计划的其他还款来源为担保人聊城东安国有资本运营集团有限公司(以下简称聊城东安)经营收入及抵押物处置收入。



风控措施

1,抵押担保:聊城民安融富置业有限公司以其持有的位于聊城市东昌府区柳园路西、香江路北聊城万达欢乐小镇文化旅游商业项目一期 3、4 层商品房为融资人按约回购股权收益权提供抵押担保。 抵押物价值约为 4.37 亿元,本金抵押率为:回购基础款/抵押物评估价值,等于59.50%;1.68 倍覆盖信托本金。

2,融资人: 聊城安泰城投,注册资本 10 亿,实际控制人为聊城市东昌府区国资委,2018 年总资产149.95 亿,净资产 45.56 亿,AA 发债主体,债券评级 AA+,信誉高,资产大,偿债能力强;

3,担保人:聊城东安国资,注册资本 3 亿,实际控制人为聊城市东昌府区国资委,2018 年总资产46.81 亿,净资产 33.2 亿,负债率低至 29%,营业收入稳定,负债低,担保能力强;

4,债券余额充足 信誉高 融资能力强 安全垫高:交易对手于 2016 年 4 月 11 日发行两支债券,简称“16 安泰 01/16 安泰债 01 和 16安泰 02/16 安泰债 02”。16 安泰 01 债券余额 7.04 亿元,期限 7 年,于 2023 年 4月 11 日到期;16 安泰 02 债券余额 2.56 亿元,可覆盖信托存续期限。

5,融资少区域优:聊城极少信托融资,区域实力强,偿债实力强,再融资能力强。、聊城市,山东省地级市,国家历史名城,我国北方重要的能源基地,2018 年生产总值(GDP)3152.15 亿,一般公共财政收入 194.24 亿,区域经济发达。


周一到周五:8:30-20:30 周六到周日:9:00-17:30

国民信托-聊城安泰股权收益权集合资金信托计划评估报告

融资方评价

融资方聊城市安泰城乡投资开发有限责任公司是由聊城东昌府区国有资产管理局控股的区级城投平台,是聊城区两家公开发债主体之一。公司资产集中于存货,资产流动性弱,负债结构较差,且长期资产负债率在高水平持续升高,公司偿债压力较大且偿债能力有限。融资方营业收入能力稳定,盈利能力良好,但是经营活动投入较大,资金仍然十分紧张。整体而言公司偿债能力较弱,项目存续期间内融资方有息负债到期规模小,期间偿债压力处于较低水平。综上所述,判断融资方延期兑付风险为中等。

担保方评价

担保方聊城东安同样为东昌府国有资产监督管理局直接控股的区级平台,但公司规模小,平台重要性较低。公司资产负债结构均有待改善,资产流动性差,流动负债占比高。公司营业收入能力相较期规模表现良好,由于公司营业成本相对较低、期间费用较少,公司盈利能力表现较强。此外,项目存续期间内,担保方有息负债到期集中,但公司负债资产负债率低,负债规模小,偿债压力处于较低水平。综上所述,判断担保方延期兑付风险为中等偏低。

项目总结

就该项目而言,融资方为聊城区两家发债平台之一,重要性较高,但公司经营资金需求较大,负债率持续上升,且公司偿债能力有所不足,项目存续期间内公司偿债压力较小;担保方情况良好,但公司规模小,对项目资金保障作用有限。融资方二级子公司提供抵押物作担保,抵押物位置良好,流动性较高,对项目保障较强。综上所述,判断该项目延期兑付风险为中等偏低。

(完整版评估报告仅对客户开放)

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