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国民信托-山东诸城集合资金信托计划【售罄】

国民信托.png

产品期限:24个月投资领域:基础设施类投资区域:山东 诸城

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认购金额预期收益返点
100万≤X<300万7.8%1.1%+面议
300万≤X1000万8%1.1%+面议
1000万≤X8.5%0.6%+面议
产品名称国民信托-山东诸城集合资金信托计划产品状态在售
发行机构国民信托
本期起售日2020/05/04
产品期限24 个月付息方式季度付息
产品类别集合信托投资领域基础设施类
规模4 亿认购起点100 万元


补充说明本产品收益为税后
融资主体诸城市经济开发投资公司
资金用途受让融资方持有的诸城水务100%股权收益权,最终用于诸城供水系统升级改造项目。
还款来源

1,融资方经营收入

2,70915万元土地抵押担保


风控措施

抵押担保:本信托提供7宗总面积约为151573平方米的商服出让国有建设用地作为抵押担保。抵押物价值约为70915万元,1.773倍覆盖信托本金。

子公司股权收益权转让及回购:诸城水务,为诸城开投全资子公司,总资产185.2亿,净资产93.9亿,相对于4亿信托规模,23.475倍覆盖信托本金,折算抵押率为4.25%。


项目亮点

【AA+融资方】诸城开投,为诸城市人民政府100%控股,总资产339.5亿,净资产193.6亿,负债率低至42.9%,年营业收入27.4亿。融资渠道基本全是银行或发债,为当地最大最具影响力的平台,当地唯一AA+平台,长期承担诸城市城乡道路管网建设、治污减排项目建设、保障房建设等大量的基础设施建设项目,主体评级AA+,信誉极高,债券评级AAA,17年成功发行15亿7年期债券,2024年到期,远在本信托到期日之后。


周一到周五:8:30-20:30 周六到周日:9:00-17:30

国民信托-山东诸城集合资金信托计划评估报告

融资方评价

融资方诸城市经济开发投资公司是诸城市国有资产运营中心直接控制的名单内城投平台,作为诸城市最大平台公司在地区的重要性尤为突出。公司近几年间运行十分稳定,期间公司资金充足,经营活动方面无过高资金需求,公司资产流动性良好,营业收入能力稳定,多年以来长期受到政府补贴。公司有息负债规模较高,主要债务来源于银行借款,但融资租赁与信托融资占比偏高,债务质量一般,但项目存续期间内债务到期集中于2021年间,整体而言公司偿债压力适中。综上所述,判断融资方延期兑付风险为中等偏低。

项目总结

诸城为山东省的一座县级市,由诸城代管,位于山东半岛东南、泰沂山脉与胶潍平原交界处。诸城是山东半岛区域性中心城市、全国县域经济与县域基本竞争力百强县市、国家新型城镇化综合试点地区,为全国沿海对外开放城市,是山东半岛重要的交通枢纽。诸城市地方政府财政收入能力较强,地方财政收支平衡度极高,土地出让收入与一般公共预算收入持平,地方财力雄厚。政府公开债务规模略高,综合财力较上年略有下降,地方公开偿债压力处于中等水平,但地方综合财力较强,财政资金相对充足。

抵押物为诸城龙乡水务集团有限公司使用的7宗商服出让国有建设用地使用权,土地使用类型均为其他商服用地,均无其他权属。抵押物坐落位置一般,周边住宅较少以工业园为主,但评估价值对项目本息覆盖率高。本信托计划无担保方;诸城市地方政府财政实力雄厚,财政资金相对充裕;诸城经开为区域最大平台,公司情况良好,近几年运营稳定,无重大变更事项,且公司资金缺口小,融资能力强,项目存续期间偿债压力适中;项目提供抵押物价值较高,对本息具备良好保障作用。综上所述,判断本项目延期兑付风险为中等偏低。

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