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国民信托-广西钦州集合资金信托计划评估报告

融资方评价

融资方钦州市开发投资集团有限公司是由钦州市人民政府国有资产监督管理委员会控制的调出类城投平台,作为钦州市最重要的城投平台,公司在各方面收到地方政府的大力支持。报告期间内,公司资产负债结构保持良好,但公司资产集中于存货,流动性较差,且期末由于经过一轮偿债活动,货币资金余额降至较低水平,存在一定流动性风险,公司短期偿债能力十分不足;随着近几年不断发展,公司营业收入趋向多元,但主要营业收入来源代建工程不变,公司营业收入能力不断增强;存量有息负债方面,公司债务来源质量良好,项目存续期间存在较多债务到期情况,主要为债券与产业基金面临到期兑付,相较公司规模而言偿债压力适中。综上所述,判断融资方延期兑付风险为中等。

抵押物评价

抵押物通过招拍挂获得,证照资料齐全、法律关系清晰。因目前该地块尚未开发、导致当地村民在该地块自发种植树木等其他附着物。根据融资人出具的盖章说明,融资人未针对该地块签订任何出租协议且已经按照相关法律法规履行了土地出让手续、缴纳相关款项。该地块手续合法有效,后续土地处置不存在任何问题和障碍,不需要再支出费用。

抵押地块位于钦州市蓬莱大道西面,平山东大街南面,距离钦州市人民政府直线距离约为 8 公里,距离钦州市钦南区人民法院、钦南区人民政府直线距离约 3.7 公里,距离钦州园博园直线距离约 8.5 公里,5 公里处配套商业有吾悦广场(目前处于装修阶段)、凤凰欢乐世界,周边楼盘有光大天骄御景(广东光大企业集团)、恒大学府、碧桂园等。

根据深圳市国策房地产土地估价有限公司出具的预评估报告显示,该抵押物价值约 3.01 亿元,本金抵押率约66.37%,本息抵押率 74.47%(按 1 年利息计算)。

项目总结

本项目涉及的融资方钦州开投为钦州市最大平台,公司在地区内的重要性尤为突出,公司在报告期内各方面受到了地方政府的大力支持,公司资产负债结构良好但报告期末资金链较为紧张;营业收入方面公司在维持工程代建收入的同时开拓了多元业务;公司有息负债主要来源于债券,债务质量较高,但项目存续期间内到期债务较多,对公司融资能力构成一定压力,此外流动负债中其他平台拆借款项占比较高,区域性风险存在。本项目没有担保方,抵押物位置一般,估值足额。综上所述,判断本项目延期兑付风险为中等。

(完整版评估报告仅对客户开放)

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