渤海信托-江苏丹阳集合资金信托计划【售罄】
| 产品期限：24个月 | 投资领域：基础设施类 | 投资区域：江苏 镇江 |
| 认购金额 | 预期收益 | 返点 |
|---|---|---|
| 100万≤X＜1000万 | 8% | 0.7%+面议 |
| 产品名称 | 渤海信托-江苏丹阳集合资金信托计划 | 产品状态 | 在售 |
| 发行机构 | 渤海信托 | 本期起售日 | 2020/05/13 |
| 产品期限 | 24 个月 | 付息方式 | 按季付息 |
| 产品类别 | 集合信托 | 投资领域 | 基础设施类 |
| 规模 | 2.5 亿 | 认购起点 | 100 万元 |
| 抵／质押率 | 无抵押 | 投资区域 | 江苏 镇江 |
| 补充说明 | 项目收益为税后 | |
| 融资主体 | 丹阳市新农市镇建设发展有限公司 | |
| 资金用途 | 用于偿还金融机构借款、购买原材料。 | |
| 还款来源 | 借款人经营收入或再融资。 | |
| 风控措施 | 丹阳投资集团有限公司（简称“丹投集团”），主体评级 AA+，提供连带责任保证担保。 | |
| 项目亮点 | 丹阳，江苏省政府直管县级市，地理位置十分优越，吴文化的发源地之一，世界最大的镜片生产基地，各项重要指标位居地级市下辖各区（市、县）第一位，位列全国工业百强县（市）第12位、全国绿色发展百强县（市）第13位、全国综合实力百强县市第15位。2018年，全市实现地区生产总值(GDP)1250.25亿元，一般公共预算收入61.40亿元，经济实力每年递增趋势，具备较强的经济实力和财政实力。 |
渤海信托-江苏丹阳集合资金信托计划评估报告
融资方评价
融资方丹阳市新农市镇建设发展有限公司由丹阳市人民政府控股，练水湖城投、凤美国际（港企）持股的地方平台公司。公司近几年发展迅速，融资规模不断扩大，期间同时获得了大量股东注资，报告期末公司情况良好。资产负债结构方面，流动性保持稳定，期末资金充足，兑付能力较强；营业收入来源具备城投平台性质，但交易对手均为地区其他平台，且无政府补助，公司营业收入能力不稳定；期末公司有息负债结构简单，均为银行与信托融资，但债务期限短，借款期限均在 3 年内，项目存续期间公司偿债压力较大。综上所述，判断融资方延期兑付风险为中等偏高。
担保方评价
担保方丹阳投资集团有限公司是由丹阳市人民政府国有资产监督管理办公室控股的名单内城投平台。公司近几年运营稳定，资产结构未发生明显变化。近几年公司接近一半的收入来自于土地整理，此外绝大多来源于化工收入，公司营业收入能力较强，且盈利能力保持良好。此外，公司最近几年间负债中流动负债占比持续扩大，以往年度发行的债券出现大规模集中到期现象，由此公司面临的偿债压力陡然增加，由于 2019 年公司通过发行超短期债券缓解偿债压力，但问题未得到实质解决，在本项目覆盖起内，公司面临的偿债压力仍然较高。
项目总结
本项目涉及的担保方丹阳投资集团为融资方上游城投平台，集团子公司与融资方往来频繁，但两家公司在项目存续期间内均存在较多债务到期，兑付压力偏高。综上所述，判断本项目延期兑付风险为中等偏高。