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山东聊城经开置业2020年债权资产评估报告

信托理财 评估报告 2020-05-26 328 0

融资方评价

融资方环境较好,资产负债结构简单,且有息债务规模适中,近两年到期债务规模小,主要流动负债为经营性往来及其与关联方之间的往来款项,就融资方主体而言,其到期债务规模小,且货币资金尚有余额 9.90 亿元,对短期有息负债覆盖能力极强。综合以上几点判断,融资方偿债能力强,债务压力低。

担保方评价

担保方资产负债结构与融资方类似,资产以存货为主,但非流动资产中投资性房地产金额较为突出,负债结构中流动负债占比较高,但主要为其他应付款项,有息债务占比较少,近两年内到期债务规模小,2021 年债务到期较为突出为 5.7 亿元,其中 5 亿元为定向债券到期。整体而言,担保方债务规模较小,偿债压力低。

项目总结

聊城市经济发展较好,地方政府财政收入能力强,且土地出让收入近几年来不断高速增长,就地方公开债务而言,债务规模可控,地方政府偿债压力低。

聊城市经济技术开发区近几年发展迅速,且区域内城投平台结构较为简单,主要平台为本项目担保方,且区域内无多家平台债务集中到期情况,整体而言区域环境良好。

融资方与担保方资产负债结构均较为简单,资产多为存货,且流动性较强;融资方负债以预收款项为主,对融资方而言无资金偿还负担,担保方负债以其他应付款为主,整体双方有息负债体量不大,且债务到期规模小。

此外担保方作为融资方的全资母公司,系近期调出类城投平台,与地方政府间关联紧密,是聊城市经济技术开发区最主要的建设融资主体平台。综上所述,该项目延期风险低,到期兑付保障强。

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