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国元信托-江苏响水集合资金信托计划

产品期限:24个月投资领域:基础设施类投资区域:盐城 响水

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认购金额预期收益返点
100万-300万7.8%0.6%+面议
300万以上8%0.6%+面议
产品名称国元信托-江苏响水集合资金信托计划产品状态在售
发行机构国元信托
本期起售日2020/06/30
产品期限24 个月付息方式按年付息
产品类别集合信托投资领域基础设施类
规模2 亿认购起点100 万元
抵/质押率无抵押投资区域江苏  盐城  


补充说明项目收益为税后。
融资主体响水县华辰新农村建设发展有限公司
资金用途用于受让响水县华辰新农村建设发展有限公司的债务方为响水城市资产投资控股集团有限公司的账面价值不超过 20,000 万元的债权,华辰新农村通过本信托计划所融资金用于补充流动资金。
还款来源1、华辰新农村的经营收入;
2、华辰新农村在金融机构的再融资;

风控措施担保一:江苏兴海港务有限公司(国有控股、AA 评级)为华辰新农村按约定溢价回购全部债权提供连带责任保证担保
担保二:响水县灌江控股集团有限公司(国有控股、主体 AA 评级&债券 AA+、总资产 240.79 亿)为华辰新农村按约定溢价回购全部债权提供连带责任保证担保

周一到周五:8:30-20:30 周六到周日:9:00-17:30

国元信托-江苏响水集合资金信托计划评估报告

融资方(响水县华辰新农村建设发展有限公司)评价

融资方是由响水城市资产投资控股集团有限公司控股的子公司,实际控制人为响水县国有资产管理委员会办公室,公司规模小但长期以来运营稳定,公司目前从事的响水县新农村地区的开发建设及相关投资建设业务,都是具有政府导向性的,具有较好的发展机遇和较大的成长空间。就融资方自身而言,公司对外直接融资的能力较弱,但公司自身运营情况良好,资金周转及时,且盈利能力不断增强。综上所述,判断融资方周转情况取决于工程进展以及营业收入回款,公司偿债能力较弱,延期兑付风险为中等。但融资方与母公司往来密切,偿债情况受其影响较大。

担保方(江苏兴海港务有限公司)评价

担保方兴海港务是由响水县国有资产管委会直接控股的城投平台,公司在报告期间内的几年间平稳运营,期间首次发行债券,公司资产主要为注入土地资产;作为响水工业经济区内最重要的开发建设主体,公司与沿海开发区管委会及相关平台往来密切,营业收入主要来源于项目代建与工程建设;公司存量有息负债主要为 2018 发行的两支债券,均于 2021 年面临到期兑付,但公司整体债务规模小,判断担保方兴海港务延期兑付风险为中等偏低。

担保方(响水县灌江控股集团有限公司)评价

担保方响水县灌江控股集团有限公司评价有限公司是由响水县国有资产管理委员会办公室控股的地方国企,公司市场化程度较高,实际承担的基础设施建设较少;公司近几年规模扩张明显,系融股东注资与融资活动导致,公司资产负债结构保持良好;公司偿债压力以 2020 度最大,但公司融资渠道广泛,且 2022 年到期债务大多在本项目之后。综上所述,判断担保方延期兑付风险为较低。

项目总结

响水县地区发展状况一般,但地方政府土地出让收入能力强,综合财力表现良好。项目融资方重要性较低,受母公司影响极大;担保方兴海港务债务规模小,公司运营稳定;担保方灌江集团在区域内重要性十分突出,公司市场化程度较高,偿债压力适中。综上所述,判断本项目延期兑付风险为中等偏低