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央企信托-江苏宿迁集合资金信托计划

产品期限:24月
投资领域:基础设施类投资区域:江苏 宿迁

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认购金额预期收益返点
100万≤X<300万7.2%0.4%+面议
300万≤X<1000万7.4%0.4%+面议


产品名称央企信托-江苏宿迁集合资金信托计划产品状态在售
发行机构光大信托本期起售日2020/06/29
产品期限24 个月付息方式半年付息
产品类别集合信托投资领域基础设施类
规模3 亿认购起点100 万元
抵/质押率无抵押投资区域江苏  宿迁  宿城区


补充说明该项目收益为税后。
融资主体XX市运河港区开发集团有限公司
资金用途用于补充融资人营运资金。
还款来源融资人的经营性收入。
风控措施1、江苏xx国有资产经营管理有限公司(AA发债主体)为运河开发集团的还款提供保证担保;
2、ZA建设集团(AA主体,债券评级: AAA)为运河开发集团的还款提 供保证担保。

项目亮点1、地级市平台融资,融资人xx市运河港区开发集团有限公司(AA评级)实际控制人为xx市人民ZF,正在准备发专项债;
2、担保人江苏xx国有资产经营管理有限公司为AA主体评级,总资产316.33亿,实际控制人为xx市国有资产管理中心, 担保实力强; 
3、担保人xx建设投资(集团)有限公司为AA主体评级(债券评级AAA),总资产138.7亿元,为xx市重要的国有控股建设投资集团,实际控制人为xx市国有资产管理中心,担保实力强;
4、xx市,西楚霸王项羽,著名企业家刘强东的故乡,中国酒都,洋河、双沟两大名酒均产于此。2018年入选中国百强城市。2018年可支配财政收入765.77亿元,一般公共预算总收入为519.63亿元,一般公共预算收入206.2亿元。

周一到周五:8:30-20:30 周六到周日:9:00-17:30

央企信托-江苏宿迁集合资金信托计划评估报告

融资方(宿迁市运河港区开发集团有限公司)评价

融资方宿迁市运河港区开发集团有限公司是是宿迁市运河宿迁港产业园唯一的基础设施投资建设主体,公司与宿城区财政局和宿迁市运河中心港产业园财政审计局关联密切,但平台重要性仍较低;公司资产负债结构长期保持稳定,资产流动性较强,往来类款项账龄大多在 1 年以内,回收风险较小,2019 年期间公司流动负债规模明显下降,短期偿债压力下降;公司营业收入主要来源于基础设施建设,收入规模受工程进度与政府回购影响存在不稳定性,但公司与地方政府直接关联强;融资方存量有息负债结构简单,期末短期借款与一年内到期非流动负债有所降低,长期借款整体保持稳定,短期内公司偿债压力较小。综上所述,判断融资方延期兑付风险为中等偏低。

担保方(江苏宿城国有资产经营管理有限公司)评价

担保方江苏宿城国有资产经营管理有限公司是宿迁市宿城区国有资产管理中心,公司作为宿迁市宿城区主要的基础设施建设主体,主要从事市政工程及基础设施等代建业务;公司规模较大,资产负债结构良好,资产流动性相对较强;营业收入方面由于受到保障房业务的影响有所下降,主要由子公司惠农发展承担工程建设构成主要营业收入来源,公司营业收入能力与盈利能力总体呈下降状态;公司存量有息负债主要为长期借款与应付债券,短期借款有所增加但一年内到期非流动负债呈下降趋势,公司偿债能力尚表现良好。综上所述,判断担保方宿城国投延期兑付风险为中等偏低。

担保方(江苏众安建设投资(集团)有限公司)评价

担保方江苏众安建设投资(集团)有限公司是宿城国资子公司,平台重要性在地区较差。2016 年初,由宿城区三家国有公司众安置业公司、利民建设公司、新区投资公司重组成立。公司资产结构良好,负债构成不断优化,但公司资产负债率高,再融资能力有限,长期偿债能力弱,且公司营业收入能力较差。公司存量有息负债规模偏高,债务大多发生于 2017 年间,项目存续期间内存在一定偿债压力。综上所述,判断担保方众安建投延期兑付风险为中等。

项目总结

本项目所在地区宿城区为宿迁市主城区,区域内城投平台数量较多,本项目涉及三家平台中宿城国资重要性较为突出。融资方为宿迁市运河宿迁港产业园唯一的基础设施投资建设主体,公司规模较小,但自身情况良好;担保方宿城国资与众安建设可视为同一主体,公司期末资金充足,兑付能力较强,根据公司情况判断项目存续期间存在一定规模债务到期但偿债压力仍在适当范围内。综上所述判断本项目延期兑付风险为中等偏低。