央企信托-徐州睢宁集合资金信托计划【售罄】
| 产品期限：24个月 | 投资领域：基础设施类 | 投资区域：江苏 徐州 |
| 认购金额 | 预期收益 | 返点 |
|---|---|---|
| 100万 | 6.8% | 0.8% |
| 产品名称 | 央企信托-徐州睢宁集合资金信托计划 | 产品状态 | 在售 |
| 发行机构 | 华鑫信托 | 本期起售日 | 2020/08/27 |
| 产品期限 | 24 个月 | 付息方式 | 按年付息 |
| 产品类别 | 集合信托 | 投资领域 | 基础设施类 |
| 规模 | 2.4 亿 | 认购起点 | 100 万元 |
| 抵／质押率 | 无抵押 | 投资区域 | 江苏 徐州 |
| 补充说明 | 该项目收益为税后。 | |
| 融资主体 | 江苏双溪实业有限公司（AA） | |
| 资金用途 | 用于投资江苏双溪实业有限公司2020 年非公开发行公司债券（保障性住房）（第三期）。 | |
| 还款来源 | 第一还款来源：融资人的经营收入； 第二还款来源：担保人的经营收入。 | |
| 风控措施 | 睢宁县润企投资有限公司提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。 | |
| 项目亮点 | 1️、标准化债券投资类产品：投资标准化债券产品，在上交所挂牌转让，交易要素信息公开透明，违约成本更高； ️2、交易对手强大：融资人江苏双溪实业有限公司（主体评级AA，总资产181亿元，首次信托融资，银行、债券融资占比88%）和担保人睢宁县润企投资有限公司（主体评级AA，总资产372亿元，银行债券融资占比99.64%）实控人均为睢宁县人民政府，分别为当地第二和第一大平台； 3、区位优势明显：徐州是江苏省地级市，淮海经济区中心城市，2019年实现地区生产总值(GDP)7151.35亿元，一般公共预算收入468.32亿元，排名全省第6，负债率仅13.11%； 4️、融资方和担保方以往融资渠道主要为银行、债券，非标占比低，债务结构合理，再融资能力强。 |
周一到周五：8:30-20:30 周六到周日：9:00-17:30
央企信托-徐州睢宁集合资金信托计划评估报告
融资方（江苏双溪实业有限公司）评价
融资方江苏双溪实业有限公司是由睢宁县预算外资金管理局单独出资成立的国有独资公司，2019 年通过股权转让完成平台整合，公司将江苏润林发展有限公司纳入合并范围，对公司资产负债结构、盈利能力、偿债能力产生较大影响。就报告期末状况而言，当期公司资产流动性一般，但融资能力有所增强；营业收入能力因物资贸易销售板块而大幅增长，实际盈利能力基本保持不变；报告期末公司已成功发行债券，且存量有息负债质量较高，未来几年期间到期债务规模较小。综上所述，判断融资方延期兑付风险为中等偏低。
担保方（睢宁县润企投资有限公司）评价
担保方睢宁县润企投资有限公司是睢宁县重要的城市基础设施、棚户区改造和保障性住房项目建设主体，在睢宁县地区重要性十分突出，随着基建项目、 保障性住房及自营性项目的陆续实施，公司保持较大规模的投资支出；受财政资金安排等因素影响，委托代建业务回款周期较长，公司资金筹措对外部融资 渠道的依赖性强。报告期末公司存量有息负债质量较高，债务到期于 2020 年、2022 年相对集中，整体偿债压力适中。判断担保方延期兑付风险为中等偏低。
项目总结
本项目所在地区睢宁县地区经济实力较强，隐性债务规模较小；项目融资方整合平台后偿债能力得到提升，且公司受支持力度较大；担保方为地区主要城投平台，长期稳定运行，资产负债结构及融资能力保持稳定。总体而言判断本项目延期兑付风险较低。