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国元信托-潍坊潍城集合资金信托计划评估报告

融资方(潍坊潍州投资控股有限公司)评价

融资方潍坊潍州投资控股有限公司是由潍坊市潍城区国有资产运营中心直接控股的区级城投平台,公司成立较晚,资产规模较小,尚处于发展阶段。融资方近几年资产持续增长主要表现为投资性房地产的增加,主要为股东注入房屋、土地;负债方面主要为 2017 年融资规模扩张,后续几年期间无重大变化。公司营业收入规模较小,但营业收入能力呈不断增长趋势,政府补贴稳定。公司期末存量有息负债规模小,结构简单,主要偿债压力为短期借款与本项目到期年度同时到期的信托借款,偿债压力略高,但公司本年已通过发行债券缓解。综上所述,判断融资方延期兑付风险为中等偏低。

担保方(潍坊潍州城建投资有限公司)评价

担保方潍坊潍州城建投资有限公司是潍坊市财信国有资产经营有限公司子公司,报告期内公司同样成扩张趋势,资产负债结构无重大变化相对保持稳定;公司营业收入能力较强,且收现率高,收入来源主要为片区改造与基建项目,与政府关联性强;公司存量有息负债质量较高,主要为长期银行借款,项目存续期间构成偿债压力的主要债务内容为短期银行借款与信托借款,2020 年期间公司首次实现发债,兑付能力得到进一步增强。综上所述,判断担保方延期兑付风险为中等偏低,且公司与融资方存在明显拆借往来,担保保障作用较强。

担保方(潍坊市财信国有资产经营有限公司)评价

担保方潍坊市财信国有资产经营有限公司是由潍坊市潍城区国有资产运营中心直接控股的名单内城投平台,其子公司潍坊潍州城建投资有限公司属主体部分,除维州城建承担的片区改造和基础设施建设业务以外母公司主要承担部分保安服务、资产租赁及商品销售等业务。从合并报表情况来看,报告期内公司资产负债结构良好,资产流动性强,偿债能力稳定,对本项目的担保保障作用较高。

项目总结

本项目所在地区潍坊市潍城区为城区之一,地区经济发展水平较弱,但地方政府财政收入能力尚表现良好,债务负担轻,财政收支平衡性高,资金相对充裕;项目涉及几家平台公司均在本年度实现首次发债,平台间存在拆借行为,且整体偿债压力均处于合理范围内。综上所述,判断本项目延期兑付风险较低。

项目信息

国元信托-潍坊潍城集合资金信托计划

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