国企信托-湖南醴陵集合资金信托计划【售罄】
| 产品期限：24个月 | 投资领域：基础设施类 | 投资区域：湖南 醴陵 |
| 认购金额 | 预期收益 | 返点 |
|---|---|---|
| 100万 | 7.8% | 0.75% |
| 产品名称 | 国元信托-湖南醴陵集合资金信托计划 | 产品状态 | 预热 |
| 发行机构 | 国元信托 | 本期起售日 | 2020/09/07 |
| 产品期限 | 24 个月 | 付息方式 | 按年付息 |
| 产品类别 | 集合信托 | 投资领域 | 基础设施类 |
| 规模 | 1.5 亿 | 认购起点 | 100 万元 |
| 补充说明 | 项目收益为税后 | |
| 融资主体 | 湖南省株洲市醴陵市国有资产经营有限公司 | |
| 资金用途 | 用于受让醴陵国资持有的不超过1.8亿元的应收债权， 最终用于补充流动资 金 | |
| 还款来源 | 1、融资人醴陵市国有资产经营有限公司的经营性现金流及自有资金，回购债 权； 2、保证人醴陵市高新技术产业发展集团有限公司的经营性现金流及自有资金; 3、保证人醴陵市渌江投资控股集团有限公司的经营性现金流及自有资金 | |
| 风控措施 | 1、醴陵市渌江投资控股集团有限公司（主体评级AA）为融资人按约还本付息提供不可撤销连带责任保证担保； 2、醴陵市高新技术产业发展集团有限公司（主体评级AA）为融资人按约还本付息提供不可撤销连带责任保证担保; 3、受让不超过1.8亿元的应收债权，醴陵国资在信托期内按约定回购债权。 | |
| 项目亮点 | 醴陵国资成立于2014年9月23日，由渌江集团出资设立，注册资本 和实收资本均为10亿元，融资人主要承担醴陵市基础设施的开发建设管理和经营国有资产。 |
周一到周五：8:30-20:30 周六到周日：9:00-17:30
国元信托-湖南醴陵集合资金信托计划评估报告
融资方（醴陵市国有资产经营有限公司）评价
醴陵国资作为醴陵市基础设施建设和国有资产管理的主体之一，公司资产和净资产规模一般，资产负债率较高，近年来收入和利润情况逐年好转，但盈利能力仍然较弱。公司过往信用记录良好，股东实力较强，能够对公司经营给予支持。醴陵国资自身履约回购能力一般，项目存续期间内短期偿债压力十分突出。综上所述，判断融资方延期兑付风险较高。
担保方（醴陵市高新技术产业发展集团有限公司）评价
醴陵高新作为醴陵市基础设施建设和国有资产运营的重要主体，资产规模较大，且近几年处于稳定运行阶段，政府支持力度大，近年来营业收入和净利润不断增长，收入主要来源于基础设施建设，与地方政府关联十分紧密。期末公司存量有息负债质量良好，但债务到期相对集中，短期偿债压力较为突出，2020 年期间公司仍在持续推进债券发行，资金压力得到很大程度缓解。综上所述，判断担保方延期兑付风险为中等偏低。
担保方（醴陵市渌江投资控股集团有限公司）评价
渌江集团作为醴陵市最大的基础设施建设和国有资产运营主体，资产和净资产规模较大，但有息负债规模较大，有一定的长期偿债压力，公司经营情况正常，近年来营业收入不断增长，持续获得醴陵市政府的大力支持，公司作为主体评级 AA 的公开发债主体，在金融机构和金融市场获得融资的能力较强。综上所述，公司具备一定的履约担保能力，延期兑付风险为中等偏低。
项目总结
本项目地区醴陵市地区经济发展情况良好，地方政府财政实力较强；项目融资方规模小，实力较弱，且偿债压力大，自身履约能力十分有限；近期地区城投平台发生重大整合，其中担保方之一醴陵高新纳入渌江集团，报告期末两家担保方均面临较大短期偿债压力，但两家公司融资能力较强，且债务置换活动顺利推进，偿债压力基本得到缓解。综上所述，判断本项目延期兑付风险为中等偏低。