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国元信托-湖南醴陵集合资金信托计划评估报告

融资方(醴陵市国有资产经营有限公司)评价

醴陵国资作为醴陵市基础设施建设和国有资产管理的主体之一,公司资产和净资产规模一般,资产负债率较高,近年来收入和利润情况逐年好转,但盈利能力仍然较弱。公司过往信用记录良好,股东实力较强,能够对公司经营给予支持。醴陵国资自身履约回购能力一般,项目存续期间内短期偿债压力十分突出。综上所述,判断融资方延期兑付风险较高。

担保方(醴陵市高新技术产业发展集团有限公司)评价

醴陵高新作为醴陵市基础设施建设和国有资产运营的重要主体,资产规模较大,且近几年处于稳定运行阶段,政府支持力度大,近年来营业收入和净利润不断增长,收入主要来源于基础设施建设,与地方政府关联十分紧密。期末公司存量有息负债质量良好,但债务到期相对集中,短期偿债压力较为突出,2020 年期间公司仍在持续推进债券发行,资金压力得到很大程度缓解。综上所述,判断担保方延期兑付风险为中等偏低。

担保方(醴陵市渌江投资控股集团有限公司)评价

渌江集团作为醴陵市最大的基础设施建设和国有资产运营主体,资产和净资产规模较大,但有息负债规模较大,有一定的长期偿债压力,公司经营情况正常,近年来营业收入不断增长,持续获得醴陵市政府的大力支持,公司作为主体评级 AA 的公开发债主体,在金融机构和金融市场获得融资的能力较强。综上所述,公司具备一定的履约担保能力,延期兑付风险为中等偏低。

项目总结

本项目地区醴陵市地区经济发展情况良好,地方政府财政实力较强;项目融资方规模小,实力较弱,且偿债压力大,自身履约能力十分有限;近期地区城投平台发生重大整合,其中担保方之一醴陵高新纳入渌江集团,报告期末两家担保方均面临较大短期偿债压力,但两家公司融资能力较强,且债务置换活动顺利推进,偿债压力基本得到缓解。综上所述,判断本项目延期兑付风险为中等偏低。

项目信息

国元信托-湖南醴陵集合资金信托计划

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