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大业信托-政盈2号淄博临淄区集合资金信托计划评估报告

融资方(淄博市临淄区公有资产经营有限公司)评价

临淄公有作为是临淄区最主要的基础设施建设投融资主体和建设主体,经营活动得到了淄博市政府和临淄区政策上的支持,公司主体信用评级为 AA。公司资产规模保持增长态势,营业收入和盈利能力均保持在较高水平,融资渠道畅通,据披露信息公司资金充足,与 2018 年提前兑付了部分债项,且在 2019、2020 年期间持续发行私募债,公司实际控制人综合实力较强,延期兑付风险为中等偏低。

担保方(淄博齐德城市建设投资有限公司)评价

担保方淄博齐德城市建设投资有限公司为淄博市临淄区九合财金控股有限公司子公司,承担临淄区内部分基础设施建设,公司资产流动性较差,资产负债率偏高,长期偿债能力一般;营业收入方面受工程施工进度的影响自2016年持续下滑,资产变现能力进一步受限;当期公司存量有息负债质量一般,大部分债务于项目存续期间到期,偿债压力偏高。综上所述,判断担保方延期对方风险为中等。

项目总结

本项目所在地区临淄区经济发展水平高,财政自给能力强,且随着土地出让收入的快速增长,区政府财政实力进一步增强,财政资金充裕,区域非标融资较少;项目融资方临淄公有资金充足,期间存在提前兑付债券情况,且债券发行渠道畅通;担保方齐德城投资金较为紧张,存续期间存在一定偿债压力。综上所述,判断本项目延期兑付风险为中等偏低。

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