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国民信托-丰益12号江苏阜宁集合资金信托计划评估报告

融资方(江苏开源投资发展有限公司)评价

融资方是名单内城投平台,近几年公司有较大的优化,资产负债结构良好,偿债能力强,营业收入稳定,盈利能力较强,现金流情况同样较好,资金缺口小。本项目覆盖期内融资方偿债压力极低,综上所述判断融资方延期兑付风险低。

担保方(江苏海鑫能源发展有限公司)评价

担保方海鑫能源是负债开发区内工程建设的下级城投公司,平台重要性较差,交易对手为另一城投平台,与地方政府的直接关联较弱。公司资产负债结构良好,债务来源简单,主要为融资租赁款项,后续年度到期债务规模小,综上所述判断担保方海鑫能源偿债压力小,债务延期风险低。

担保方(阜宁县城市投资发展有限责任公司)评价

担保方阜宁城投为地区主要城投平台,公司近几年扩张迅速,资产负债结构存在较大变化,其再融资能力有限但公司短期偿债能力良好。营业收入来源同样存在较大的变化,由于 2016 年交易对手发生了更变,平台重要性实质降低,本年营业收入规模突出,后续情况仍不确定,但公司承担经营性建设项目,完工够自主经营,存在较大风险,且回款较慢,流动性存在一定风险。此外公司近几年债务到期情况适中,偿债压力总体而言不太。综上所述判断担保方阜宁城投延期兑付风险为中等。

项目总结

就该项目而言,除上述事项外,融资方与其参股子公司兼本项目标的股权公司提供共 2 块土地做抵押,对本息具备较好的保障。综上所述,判断该项目到期延期兑付风险低。

项目信息

国民信托-丰益12号江苏阜宁集合资金信托计划

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