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2020年武安市应收账款政信1号评估报告

融资方(武安市美丽乡村建设开发有限责任公司)评价

融资方武安市美丽乡村建设开发有限责任公司为武安市财政局直接控制的城投平台,是承接武安市美丽乡村项目的唯一主体。公司规模较小,资产流动性差,抗风险能力弱。报告期间仅 2019 年营业收入规模突出,但当期收现率低,大量营业收入计入应收账款,由此导致当期应收账款、应付账款的增长。公司融资能力十分有限,有息负债仅有存量长期借款于本年度产生长期应付款,且期末公司流动资金短缺,偿债能力较弱。综上所述,判断融资方延期兑付风险较高。

担保方(武安市国有资产经营有限责任公司)评价

担保方武安市国有资产经营有限责任公司是武安市最大政府平台公司,由武安市财政局直接控制。公司近几年持续清偿债务,期末除少量其他应付款外基本已清偿所有负债。报告期末公司无任何金融机构负债,资产主要为武安市收费管理局、武安市交通局欠款和代建政府工程项目、开发土地;地方政府每年从公司存货中回购部分市政项目构成公司主要流动资金来源。由于零负债且持续预算资金流入,公司具备一定担保能力,但公司营业收入稳定性差,未来不确定性较高。综上所述,判断担保方自身无债务违约风险,但对本项目担保保障作用有限。

项目总结

本项目所在地区武安市为全国百强县,但地方经济以重工业、重污染产业为主,地方政府财政结构失衡;地方城投平台极少债务,杠杆率低;但项目涉及两家平台发展前景不确定性高,报告期末两家公司融资渠道极少,且仅有担保方受政府财政资金直接支持。综上所述,判断本项目延期兑付风险为中等偏高。

项目信息

2020年武安市应收账款政信1号

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